Déflation dans les cryptomonnaies : Qu’est-ce que c’est et en quoi cela diffère-t-il du FIAT ?

La déflation est le phénomène économique caractérisé par une diminution généralisée et soutenue des prix des biens et services sur une période prolongée.

Mais, le Bitcoin est-il déflationniste ou non ? Selon Forbes, une augmentation du pouvoir d’achat d’une monnaie est corrélée à la déflation. Maintenant, le pouvoir d’achat du Bitcoin, ou son prix en USD, est passé de 0,0009 USD en 2009 à environ 111 000 USD en 2025. Cela indiquerait, à première vue, que le BTC est une monnaie déflationniste.

Cependant, le Bitcoin n’est pas déflationniste dans son approvisionnement, ou du moins pas encore ; un jour, le halving du programme de récompenses du Bitcoin prendra fin. À ce moment-là (ce qui sera un territoire nouveau et inconnu), nous pourrions parler de déflation dans le BTC. En tenant compte de cette clarification, nous pouvons continuer.

Déflation dans les cryptomonnaies : définition et exemples pratiques

Dans le contexte des cryptomonnaies, la déflation signifie que l’offre d’une cryptomonnaie diminue avec le temps, ce qui augmente sa valeur par rareté. Ceci est notable pour les investisseurs car cela peut agir comme une réserve de valeur, tandis que pour les utilisateurs, cela peut être une caractéristique attrayante qui pourrait faire que leur investissement vaille plus avec le temps.

Par exemple, la nature déflationniste du Bitcoin contient deux règles primordiales :

1. Seulement 21 millions de pièces seront émises au total.
2. Tous les quatre ans, il y a une réduction de 50% de la récompense en bitcoins que les mineurs reçoivent pour la validation des blocs. Cette réduction s’appelle le halving.

En plus de cela, il faut tenir compte du fait que la thésaurisation et l’adoption par les utilisateurs font que la valeur continue d’augmenter. D’autre part, Ethereum n’est pas déflationniste, mais il vise à l’être. Et pour cela, il a mis en œuvre un brûlage de tokens depuis 2021 et a réduit son niveau d’émission en passant du minage au « Proof of Stake » en 2022.

En fait, le brûlage de tokens d’Ethereum est basé sur l’élimination d’une partie des frais de transaction payés par les utilisateurs du réseau. C’est un modèle basé sur l’activité : plus Ethereum est utilisé, plus l’ETH est brûlé.

Bien que le brûlage ait donné de bons résultats entre 2023 et 2024, actuellement l’offre d’Ethereum est de 0,12 % au-dessus des niveaux de 2022. C’est-à-dire que, pour l’instant, l’ETH est inflationniste du point de vue du stock, qui est de 120,69 millions d’ETH.

Comparaison avec le système FIAT traditionnel

Les monnaies fiduciaires, émises par les États et les banques centrales et soutenues par la confiance dans leur valeur comme moyen de paiement, sont à l’opposé des cryptomonnaies déflationnistes.

Les gouvernements ont le pouvoir d’émettre sans réelle garantie et à leur volonté. Comme la plupart d’entre eux le font, l’argent des gens se dévalue de plus en plus. Oui, même les monnaies considérées comme « fortes », comme l’euro et le dollar, souffrent d’inflation.

D’ailleurs, la monnaie fiduciaire est pratique pour les paiements quotidiens, mais pour l’épargne ou les investissements, choisissez avec sagesse. Parce que l’argent que vous détenez aujourd’hui peut perdre sa valeur demain.

Face à cette situation, certaines cryptomonnaies sont un moyen de protéger l’épargne et de faire face à la perte de pouvoir d’achat. Il est très important d’être conscient des qualités et du fonctionnement de celles que nous décidons d’utiliser.

Inflation courante dans les monnaies FIAT : émission illimitée d’argent, perte de pouvoir d’achat

Étant donné que la monnaie fiduciaire n’est pas soutenue par une matière première, mais par un certain dynamisme du système économique, lorsque de la monnaie fiduciaire est émise sans augmentation correspondante de la production économique, cela peut conduire à un excès d’argent en circulation. Cet excès d’offre peut diminuer le pouvoir d’achat de la devise, entraînant une inflation, où les prix des biens et services augmentent.

En soi, l’impression excessive de monnaie fiduciaire peut conduire à l’inflation, érodant le pouvoir d’achat et pouvant potentiellement entraîner une hyperinflation si elle n’est pas contrôlée. Cela peut déstabiliser l’économie et affecter l’épargne et les investissements.

Si les citoyens perdent confiance dans la devise ou dans la capacité du gouvernement à gérer l’économie, cela peut conduire à un manque d’acceptation de la devise. Cela pourrait entraîner une crise monétaire où les gens pourraient préférer utiliser des formes alternatives d’argent, telles que des devises étrangères, des matières premières ou des cryptomonnaies.

Exemples d’inflation en FIAT

L’histoire est pleine d’exemples où l’émission incontrôlée de monnaie FIAT a provoqué une inflation extrême, connue sous le nom d’hyperinflation.

Comment l’inflation de la monnaie FIAT affecte-t-elle l’économie ?

1. Perte de pouvoir d’achat.C’est l’impact le plus direct. Lorsque les prix augmentent de manière généralisée, avec la même quantité d’argent, on peut acheter moins de biens et de services. Cela signifie que votre argent perd de la valeur réelle.
2. Déstabilisation et réduction de la confiance.Une inflation élevée ou une hyperinflation amène les citoyens à perdre confiance dans la monnaie nationale et dans la capacité du gouvernement à gérer l’économie.
3. Impact sur les investissements et les finances personnelles.L’inflation profite aux débiteurs, car la valeur réelle de l’argent qu’ils doivent rembourser diminue avec le temps. Elle réduit la rentabilité réelle des investissements financiers. Elle peut augmenter les taux d’intérêt des prêts hypothécaires et personnels et détériore la valeur des plans de pension et des assurances à long terme.

L’inflation peut-elle exister dans les cryptomonnaies ? Comment ?

Oui, d’un point de vue technique, même le Bitcoin est exposé à la pression de l’inflation plus il est miné (comme c’est le cas avec l’or). Mais en raison du fait que la quantité de nouveaux bitcoins est automatiquement réduite de 50 % tous les quatre ans, le taux d’inflation du Bitcoin diminuera également.

1. Mécanisme d’émission continue.La cause principale de l’inflation est l’émission continue de nouvelles pièces comme récompense pour le minage ou la validation, sans limite supérieure ou avec un rythme de création supérieur à la demande.
   • Récompenses par minage/staking :Dans les réseaux qui utilisent le Proof of Work ou le Proof of Stake, de nouvelles pièces sont créées pour récompenser les participants qui sécurisent le réseau.
   • Offre illimitée.Si le protocole d’une cryptomonnaie n’établit pas de limite maximale au nombre total de pièces pouvant exister, son émission continue entraînera inévitablement une pression inflationniste.
2. Ethereum (avant The Merge).Après sa transition vers le Proof of Stake et la mise en œuvre du mécanisme EIP-1559, l’émission nette d’Ethereum a été considérablement réduite.
3. Contrairement aux monnaies inflationnistes, le Bitcoin est conçu pour être déflationniste à long terme en raison de sa politique monétaire prévisible et stricte :Seulement 21 millions de bitcoins existeront. Tous les quatre ans, la récompense pour le minage de nouveaux blocs est réduite de moitié.
4. Exemple hypothétique de monnaie inflationniste.Imaginez une cryptomonnaie appelée « TycoX » :
   • Règle d’émission :Le protocole émet 100 nouveaux TycoX par minute aux validateurs, sans limite de l’offre totale.
   • Offre initiale :1 000 000
   • Calcul :En un an, 52 560 000 nouveaux TycoX seraient créés. L’offre initiale d’1 million de tokens serait augmentée de plus de 52 fois en un an.
   • Effet :La masse monétaire augmenterait de façon exponentielle, provoquant une hyperinflation immédiate, où la valeur de chaque TycoX existant se dévaluerait rapidement jusqu’à presque zéro.

Quelles implications ont l’inflation et la déflation dans les cryptomonnaies ?

Lorsqu’une cryptomonnaie a certaines tendances déflationnistes, sa rareté peut générer une plus grande accumulation d’actifs plutôt qu’une circulation. Si les investisseurs anticipent que la valeur d’un jeton augmentera en raison de son offre limitée, ils peuvent préférer le conserver à long terme plutôt que de le dépenser, ce qui affecte son utilisation comme moyen d’échange. Ceci est observé dans le Bitcoin, où une grande partie de l’offre est détenue par des investisseurs qui le considèrent comme une réserve de valeur, similaire à de l’or numérique.

Cependant, une déflation excessive peut également affecter l’adoption d’une cryptomonnaie pour les transactions quotidiennes. Si les utilisateurs s’attendent à ce que sa valeur continue d’augmenter, ils peuvent reporter son utilisation pour des achats ou des paiements, ce qui limite sa fonction de monnaie. Cela a été un défi dans les projets cherchant à utiliser les cryptomonnaies comme moyens de paiement dans l’économie réelle.

Déflation : Comment attire-t-elle l’investissement et valorise-t-elle la monnaie ?

La déflation, qui implique une baisse soutenue des prix, a pour effet direct de valoriser la monnaie et d’augmenter le pouvoir d’achat de l’épargne et des investissements à revenu fixe. Ce phénomène attire l’investissement sous forme d’épargne, car les investisseurs s’attendent à ce que leur argent vaille plus à l’avenir.

Malgré cela, une déflation excessive entraîne de graves risques économiques : elle décourage la consommation et l’investissement des entreprises, ce qui opprime la liquidité générale. De plus, la diminution des revenus nominaux des entreprises et des particuliers augmente la charge réelle des dettes, pouvant conduire à un cercle vicieux de récession, de faillites et de chômage, connu sous le nom de spirale déflationniste.

En revanche, l’inflation modérée cherche précisément à éviter cette spirale déflationniste. En réduisant légèrement le pouvoir d’achat de l’argent avec le temps, l’inflation modérée agit comme une incitation pour les agents économiques à utiliser et investir leur capital dans le présent, plutôt que de l’accumuler en espèces. Cela stimule la demande, la consommation et l’investissement, favorisant la croissance économique.

En résumé, la gestion de l’approvisionnement d’une monnaie est un équilibre délicat. La déflation valorise l’actif et encourage l’épargne, mais en excès, elle paralyse l’économie réelle et augmente le poids de la dette. L’inflation modérée encourage la circulation de l’argent et la croissance, tandis qu’une inflation élevée détruit la valeur de la monnaie et la confiance du public. L’objectif des politiques monétaires est de maintenir cet équilibre pour assurer la stabilité, la sécurité du réseau (dans le cas des crypto) et la dynamique économique.

Différences entre la déflation et l’inflation dans les cryptomonnaies et le FIAT, et comment cela affecte leur utilisation et leur valorisation