Deflazione nelle criptovalute: cos’è e in cosa differisce dalla FIAT?

La deflazione è il fenomeno economico caratterizzato da una diminuzione generalizzata e sostenuta dei prezzi di beni e servizi durante un periodo prolungato.

Ma, Bitcoin è deflazionistico o no? Secondo Forbes, un aumento del potere d’acquisto di una valuta si correla con la deflazione. Ora, il potere d’acquisto di Bitcoin, o prezzo in USD, è aumentato da USD 0,0009 nel 2009 a circa USD 111.000 nel 2025. Questo indicherebbe, a prima vista, che BTC è una valuta deflazionistica.

Tuttavia, Bitcoin non è deflazionistico nella sua offerta, o almeno non lo è ancora; un giorno l’halving del programma di ricompense di Bitcoin finirà. In quel momento (che sarà un territorio nuovo, sconosciuto), potremmo parlare di deflazione in BTC. Tenendo conto di questo chiarimento, possiamo continuare.

Deflazione nelle criptovalute: definizione ed esempi pratici

Nel contesto delle criptovalute, la deflazione significa che l’offerta di una criptovaluta diminuisce con il tempo, il che ne aumenta il valore per scarsità. Questo è notevole per gli investitori perché può agire come un rifugio di valore, mentre per gli utenti, può essere una caratteristica attraente che potrebbe far valere di più il loro investimento nel tempo.

Per esempio, la natura deflazionistica di Bitcoin contiene due regole primordiali:

1. Verranno emesse solo 21 milioni di monetein totale.
2. Ogni quattro anni esiste una riduzione del 50% della ricompensain bitcoin che i minatori ricevono per la convalida dei blocchi. Questa riduzione si chiama halving.

Oltre a questo, bisogna tenere conto che sia l’accumulo che l’adozione da parte degli utenti fanno sì che il valore continui ad aumentare. D’altra parte, Ethereum non è deflazionistica, ma punta ad esserlo. E per farlo, implementa un bruciaggio di token dal 2021 e ha ridotto il suo livello di emissione passando dal mining al “Proof of Stake” nel 2022.

Infatti, il bruciaggio dei token di Ethereum si basa sull’eliminazione di una parte delle commissioni di transazione pagate dagli utenti della rete. È un modello che si basa sull’attività: più Ethereum viene utilizzato, più ETH viene bruciato.

Sebbene il bruciaggio abbia dato buoni risultati tra il 2023 e il 2024, attualmente l’offerta di Ethereum è dello 0,12% al di sopra dei livelli del 2022. Vale a dire che, per ora, l’ETH è inflazionistico dal punto di vista dello stock, che è di 120,69 milioni di ETH.

Confronto con il sistema FIAT tradizionale

Le valute fiat, emesse dagli Stati e dalle banche centrali e sostenute dalla fiducia nel loro valore come mezzo di pagamento, sono all’estremo opposto delle criptovalute deflazionistiche.

I governi hanno il potere di emettere senza reale sostegno e a loro volontà. Poiché la maggior parte di loro lo fa, il denaro delle persone si svaluta sempre di più. Sì, anche le valute considerate “forti”, come l’euro e il dollaro, soffrono di inflazione.

A proposito, la moneta legale è conveniente per i pagamenti quotidiani, ma per i risparmi o gli investimenti, scegli con saggezza. Perché il denaro che detieni oggi potrebbe perdere il suo valore domani.

Di fronte a questa situazione, alcune criptovalute sono un modo per proteggere i risparmi e far fronte alla perdita di potere d’acquisto. Molto importante, bisogna essere consapevoli delle qualità e del funzionamento di quelle che decidiamo di utilizzare.

Inflazione comune nelle monete FIAT: emissione illimitata di denaro, perdita del potere d’acquisto

Poiché la valuta fiat non è sostenuta da una materia prima, ma da un certo dinamismo del sistema economico, quando viene emesso denaro fiat senza un aumento corrispondente della produzione economica, può portare a un eccesso di denaro in circolazione. Questo eccesso di offerta può diminuire il potere d’acquisto della valuta, risultando in inflazione, dove i prezzi di beni e servizi aumentano.

In sé, l’eccessiva stampa di valuta fiat può portare all’inflazione, erodendo il potere d’acquisto e potenzialmente risultando in iperinflazione se non controllata. Questo può destabilizzare l’economia e influenzare il risparmio e gli investimenti.

Se i cittadini perdono fiducia nella valuta o nella capacità del governo di gestire l’economia, questo può portare a una mancanza di accettazione della valuta. Ciò potrebbe risultare in una crisi valutaria dove le persone potrebbero preferire utilizzare forme alternative di denaro, come valute estere, materie prime o criptovalute.

Esempi di inflazione in FIAT

La storia è piena di esempi in cui l’emissione incontrollata di denaro FIAT ha provocato un’inflazione estrema, conosciuta come iperinflazione.

Come l’inflazione della moneta FIAT influisce sull’economia?

1. Perdita del potere d’acquisto.È l’impatto più diretto. Quando i prezzi salgono in modo generalizzato, con la stessa quantità di denaro si possono acquistare meno beni e servizi. Questo significa che il tuo denaro perde valore reale.
2. Destabilizzazione e riduzione della fiducia.L’inflazione alta o l’iperinflazione fa sì che i cittadini perdano fiducia nella valuta nazionale e nella capacità del governo di gestire l’economia.
3. Impatto su investimenti e finanze personali.L’inflazione avvantaggia i debitori, poiché il valore reale del denaro che devono ripagare diminuisce nel tempo. Riduce la redditività reale degli investimenti finanziari. Può aumentare i tassi di interesse dei prestiti ipotecari e personali e deteriora il valore dei piani pensionistici e delle assicurazioni a lungo termine.

L’inflazione può esistere nelle criptovalute? Come?

Sì, da un punto di vista tecnico anche Bitcoin è esposto alla pressione inflazionistica più viene minato (proprio come accade con l’oro). Ma a causa del fatto che la quantità di nuovi bitcoin si riduce automaticamente del 50% ogni quattro anni, anche il tasso di inflazione di Bitcoin diminuirà.

1. Meccanismo di emissione continua.La causa principale dell’inflazione è l’emissione continua di nuove monete come ricompensa per il mining o la validazione, senza un limite superiore o con un ritmo di creazione superiore alla domanda.
   • Ricompense per mining/staking:Nelle reti che utilizzano Proof of Work o Proof of Stake, vengono create nuove monete per ricompensare i partecipanti che proteggono la rete.
   • Offerta Illimitata.Se il protocollo di una criptovaluta non stabilisce un limite massimo al numero totale di monete che possono esistere, la sua emissione continuata porterà inevitabilmente a una pressione inflazionistica.
2. Ethereum (prima di The Merge).Dopo la sua transizione a Proof of Stake e l’implementazione del meccanismo EIP-1559, l’emissione netta di Ethereum si è drasticamente ridotta.
3. In contrasto con le valute inflazionistiche, Bitcoin è progettato per essere deflazionistico a lungo terminea causa della sua politica monetaria prevedibile e rigorosa: Esisteranno solo 21 milioni di bitcoin. Ogni quattro anni, la ricompensa per il mining di nuovi blocchi si riduce della metà.
4. Esempio ipotetico di valuta inflazionistica.Immagina una criptovaluta chiamata “TycoX”:
   • Regola di emissione:Il protocollo emette 100 nuovi TycoX al minuto ai validatori, senza un limite nell’offerta totale.
   • Offerta Iniziale:000.000 TycoX.
   • Calcolo:In un anno, verrebbero creati 560.000 nuovi TycoX. L’offerta iniziale di 1 milione di token aumenterebbe di oltre 52 volte in un anno.
   • Effetto:L’offerta di moneta aumenterebbe in modo esponenziale, causando un’iperinflazione immediata, dove il valore di ogni TycoX esistente si svaluterebbe rapidamente fino a quasi zero.

Quali implicazioni hanno l’inflazione e la deflazione nelle criptovalute?

Quando una criptovaluta ha certe tendenze deflazionistiche, la sua scarsità può generare una maggiore accumulazione di attività piuttosto che la circolazione. Se gli investitori anticipano che il valore di un token aumenterà a causa della sua offerta limitata, possono preferire mantenerlo a lungo termine piuttosto che spenderlo, il che influisce sul suo uso come mezzo di scambio. Questo si osserva in Bitcoin, dove una grande parte dell’offerta è detenuta da investitori che lo vedono come una riserva di valore, simile all’oro digitale.

Tuttavia, una deflazione eccessiva può anche influenzare l’adozione di una criptovaluta per le transazioni quotidiane. Se gli utenti si aspettano che il suo valore continui ad aumentare, possono posticipare il suo uso per acquisti o pagamenti, il che ne limita la funzione di valuta. Questa è stata una sfida nei progetti che cercano di utilizzare le criptovalute come mezzi di pagamento nell’economia reale.

Deflazione: Come attira investimenti e valorizza la valuta?

La deflazione, che implica un calo sostenuto dei prezzi, ha l’effetto diretto di valorizzare la valuta e aumentare il potere d’acquisto dei risparmi e degli investimenti a reddito fisso. Questo fenomeno attira l’investimento sotto forma di risparmio, poiché gli investitori si aspettano che il loro denaro varrà di più in futuro.

Nonostante ciò, una deflazione eccessiva trascina gravi rischi economici: disincentiva il consumo e l’investimento aziendale, il che opprime la liquidità generale. Inoltre, la diminuzione dei redditi nominali aziendali e personali aumenta il carico reale dei debiti, potendo condurre a un circolo vizioso di recessione, fallimenti e disoccupazione, noto come spirale deflazionistica.

Al contrario, l’inflazione moderata cerca proprio di evitare questa spirale deflazionistica. Riducendo leggermente il potere d’acquisto del denaro nel tempo, l’inflazione moderata agisce come un incentivo affinché gli agenti economici utilizzino e investano il loro capitale nel presente, invece di accumularlo in contanti. Ciò stimola la domanda, il consumo e l’investimento, favorendo la crescita economica.

In sintesi, la gestione dell’offerta di una valuta è un equilibrio delicato. La deflazione valorizza l’attività e incoraggia il risparmio, ma in eccesso paralizza l’economia reale e aumenta il peso del debito. L’inflazione moderata favorisce il movimento del denaro e la crescita, mentre un’inflazione alta distrugge il valore della valuta e la fiducia del pubblico. L’obiettivo delle politiche monetarie è mantenere quel bilancio per assicurare la stabilità, la sicurezza della rete (nel caso delle crypto) e la dinamica economica.

Differenze tra deflazione e inflazione nelle criptovalute e FIAT, e come questo influisce sul loro uso e valorizzazione